Veniturile generate de PUBG Mobile în magazinele de aplicații s-au înjumătățit în septembrie pentru al doilea an la rând. Contabilitatea celor de la Krafton și calendarul de lansări al Tencent arată însă că aceasta este alarma greșită. Semnalul pe care merită să-l ascultăm vine de la jucători și are legătură cu felul în care funcționează meciurile.
Veniturile PUBG Mobile din App Store și Google Play au scăzut cu 50% într-o singură lună în acest septembrie, de la $109.9m la $55.2m, coborând jocul de pe locul al treilea pe al zecelea în clasamentul global al încasărilor realizat de AppMagic (GameDevReports). Cu douăsprezece luni mai devreme, același lucru s-a întâmplat pe aceeași filă a calendarului: $132m în august 2025, $77m în septembrie, cea mai slabă lună a sa din decembrie 2024 încoace (Pocket Tactics). În ambele cazuri, concluzia a fost identică: veteranul își pierde avântul, iar propriile titluri Tencent, Delta Force și Valorant Mobile, îl devorează.
A doua jumătate a acelei afirmații este parțial adevărată. Prima jumătate, în schimb, continuă să pice testul verificărilor ulterioare. După declinul din 2025, Krafton a raportat venituri pe segmentul mobil de KRW 702.7bn pentru Q1 2026 (Krafton), o creștere de 32% față de cele KRW 532.4bn înregistrate în Q1 2025 (comunicat Krafton Q1 2025).
Iată, așadar, ipoteza, iar ea este mai nuanțată decât „PUBG Mobile se descurcă excelent”. Pentru acest joc, veniturile monitorizate în magazinele de aplicații reprezintă doar un ritm operațional sezonier privit prin gaura cheii, ceea ce le face un indicator slab al declinului. Indicatorul care se mișcă într-o direcție greșită este calitatea meciurilor: crash-uri, căderi de cadre, timpi de așteptare la matchmaking, lobby-uri pline de boți și trișori. Niciun grafic de venituri nu măsoară aceste lucruri, dar acesta este modul de eșec care pune capăt, în mod real, shooterelor longevive. Mai grav este că aceeași mașinărie de conținut responsabilă pentru exploziile de venituri reprezintă și o cauză plauzibilă a acestei degradări.
1. Gaura cheii: ce văd trackerele
Să începem cu ceea ce măsoară, de fapt, un titlu despre „veniturile PUBG Mobile”. Estimările AppMagic acoperă doar achizițiile din App Store și Google Play. Acestea omit magazinele Android din China și magazinele web direct-to-consumer (PocketGamer.biz). În China, unde jocul rulează sub numele de Peacekeeper Elite, asta înseamnă că iOS duce în spate întreaga poveste. PocketGamer.biz a menționat că China a reprezentat „partea leului” din scăderea din toamna lui 2025, iar Daniel Ahmad de la Niko Partners a declarat pentru publicație că dispozitivele Apple reprezintă aproximativ un sfert din dispozitivele mobile utilizate în China, astfel încât o variație drastică pe iOS „s-ar putea să nu fie complet reprezentativă” pentru performanța jocului (PocketGamer.biz).
Apoi, publicațiile prezintă date diferite. PocketGamer.biz publică veniturile brute de pe AppMagic. GameDevReports și Mobilegamer.biz publică cifrele AppMagic nete, după deducerea comisionului magazinelor (GameDevReports, Mobilegamer.biz). Pentru august 2025, asta înseamnă $187.3m într-un titlu (PocketGamer.biz) și $132m în altul (Pocket Tactics). Pentru februarie 2026, PocketGamer.biz a publicat $184.9m (PocketGamer.biz), în timp ce Mobilegamer.biz a indicat „$129m+” în mai (Mobilegamer.biz) și „$133m” în iulie (Mobilegamer.biz). Propria estimare a PocketGamer.biz pentru octombrie 2025 a oscilat de la $59.9m la $60.2m de la un raport la altul (noiembrie 2025, februarie 2026).
Nimic din toate acestea nu este greșeala cuiva. Estimările sunt revizuite, iar sumele brute diferă de cele nete prin comisionul reținut de platformă. Asta înseamnă însă că o fluctuație de la o lună la alta prezentată într-un singur titlu reprezintă o bază slabă pentru o concluzie structurală despre un joc a cărui cea mai mare piață se află în mare parte în afara eșantionului monitorizat.
2. Rapoartele financiare: ce declară Krafton
Segmentul de mobil al celor de la Krafton este cel mai apropiat lucru de un adevăr verificat prin audit, cu un mare avertisment din start: nu conține doar PUBG Mobile. Acesta include la pachet Battlegrounds Mobile India (BGMI), PUBG Mobile și comisioanele pentru servicii tehnologice pe care Krafton le obține de la Peacekeeper Elite al celor de la Tencent (Mobilegamer.biz). Rămâne totuși singura linie care surprinde segmentul de Android din China.
Iată ce arată acesta.
- FY2025: venituri pe mobil de KRW 1.7407tn, în creștere cu 3% de la an la an (Krafton), sau o creștere de 11% dacă excludem plățile de stimulare pentru IP-ul PUBG recunoscute de la parteneri în 2024 (transcrierea teleconferinței Q4 2025).
- Q3 2025, trimestrul care a inclus „colapsul” din septembrie 2025: venituri pe mobil de KRW 488.5bn, în creștere cu 14.8% de la an la an (Krafton, PDF-ul comunicatului).
- Q4 2025 a fost un trimestru de scădere reală: KRW 292.2bn, în scădere cu 19%. Directorul financiar (CFO) a pus declinul pe seama „efectelor sezoniere din afara perioadelor de vârf și a actualizărilor de conținut bazate pe trafic”, a menționat că veniturile din servicii tehnologice de la parteneri au scăzut „din cauza operațiunilor orientate pe trafic” și a adăugat că acestea „au arătat deja o redresare solidă în ianuarie” (transcriere).
- Apoi revenirea: KRW 702.7bn în Q1 2026, urmat de KRW 451bn în Q2, în creștere cu 5.5% de la an la an și în scădere cu 36% față de trimestrul anterior, o scădere pe care CFO-ul a numit-o sezonieră (Krafton, transcrierea teleconferinței Q2 2026). Veniturile pe mobil din prima jumătate a anului au atins KRW 1,153.7bn, o creștere de 20% (Mobilegamer.biz).
Dacă priviți graficul cu bare, tiparul este evident: Q4 este punctul cel mai scăzut, iar Q1 este vârful, în ambii ani prezentați. Serviciile de monitorizare au sesizat aceeași revenire. Estimarea brută a celor de la PocketGamer.biz a urcat de la $76.1m în decembrie 2025 la $147m în ianuarie (PocketGamer.biz), iar Mobilegamer.biz a estimat venitul net din Q1 2026 la $353m, în creștere cu 128% față de trimestrul anterior, „impulsionat de o actualizare majoră pentru a opta aniversare” (Mobilegamer.biz).
Baza de utilizatori plătitori a continuat să crească în ciuda panicii. Krafton a declarat că numărul utilizatorilor plătitori a crescut cu 5% pentru PUBG Mobile și cu 27% pentru BGMI în 2025 (Krafton), iar utilizatorii plătitori ai BGMI au crescut cu 17% de la an la an în Q1 2026 (Krafton). În conferința pentru Q4, CEO-ul Kim Chang-han a afirmat că media DAU pentru Peacekeeper Elite a crescut cu două cifre în 2025 comparativ cu 2024, chiar dacă ritmul de creștere a veniturilor s-a temperat, conform transcrierii traduse a apelului (transcriere).
Argumentele pesimiste merită o analiză corectă. DS Investment & Securities a redus prețul-țintă pentru acțiunile Krafton de la KRW 400,000 la KRW 370,000 în decembrie, susținând că Delta Force și Valorant Mobile afectează PUBG Mobile și că, luând chiar în calcul faptul că Q4 este un trimestru slab din punct de vedere sezonier, „panta descendentă nu este deloc neglijabilă comparativ cu anul trecut” (Chosunbiz). Delta Force a generat $492.5m pe App Store și Google Play în 2025 până pe 21 decembrie, iar Tencent a declarat că Valorant Mobile a atins 50m MAU în China (PocketGamer.biz). Ahmad a afirmat că, la acel moment, Delta Force genera venituri mai mari decât Peacekeeper Elite (PocketGamer.biz). Concurența este reală. Argumentul prezentat aici este că datele lunare ale instrumentelor de monitorizare exagerează amploarea acesteia și îi interpretează greșit momentul.
O lacună merită menționată clar. Nu există serii publice și de încredere de date privind DAU sau MAU pentru PUBG Mobile. Krafton oferă declarații orientative; cifrele MAU care circulă pe internet nu menționează nicio metodologie clară, motiv pentru care nu sunt folosite aici.
3. Calendarul: un metronom al veniturilor
PUBG Mobile a lansat nouă versiuni majore din mai 2025 încoace, aproximativ una la fiecare opt până la nouă săptămâni. Versiunea 3.8 a sosit pe 8 mai 2025 cu modul Steampunk Frontier și conținut Attack on Titan (Liquipedia); 3.9 pe 8 iulie cu Transformers (Liquipedia); 4.0 pe 4 septembrie cu Spooky Soiree (Liquipedia); 4.1 pe 6 noiembrie cu Frosty Funland (Liquipedia), urmată de o colaborare cu Balenciaga din 14 noiembrie (Swipe Right / Mynewsdesk). În 2026: 4.2 pe 7 ianuarie cu Primewood Genesis (Liquipedia); 4.3 pe 12 martie pentru a opta aniversare, cu conținut Jujutsu Kaisen, MrBeast și OneRepublic (Liquipedia); 4.4 pe 12 mai cu Hero's Crown (Liquipedia); 4.5 pe 9 iulie cu Naruto Shippuden și Ferrari (Games Press); și 4.6 pe 8 septembrie cu Midnight Hunters plus parteneriate cu One-Punch Man, Lincoln, Alan Walker și B.Duck (Level Infinite).
Fiecare versiune de două luni reprezintă o curbă de monetizare construită dintr-un mod tematic, skin-uri premium și pachete de colaborare, iar comentariile Krafton atribuie aceste vârfuri unor articole specifice. În Q1 2025 a menționat „skin-uri auto de lux, de mare valoare” și colaborări de IP, plus o ținută progresivă în aprilie care a stabilit un record zilnic de vânzări (transcrierea conferinței Q1 2025). În Q1 2026 a indicat o colaborare cu Apollo Automobil care „a stimulat cererea în rândul utilizatorilor cu cheltuieli mari” (Krafton). În Q2 2026, un nou articol premium a stabilit un record de venituri într-o singură zi (transcrierea conferinței Q2 2026). Întrebat în aprilie despre dependența de PUBG, Kim a spus: „avem unele urcușuri și coborâșuri cauzate de sezonalitate, cu anumite vârfuri și sezoane mai slabe în funcție de trimestre” (transcrierea conferinței Q1 2026).
Comparați cele două luni septembrie cu acest calendar. Ambele scăderi vin imediat după ce o versiune de vară bazată pe un IP licențiat de calibru (Transformers în 2025; Naruto și Ferrari în 2026) predă ștafeta unei versiuni de toamnă conduse de un mod original specific sezonului de Halloween. Vara lui 2026 a fost neobișnuit de încărcată. Versiunea 4.5 a inclus ceea ce publisherul a numit „cel mai mare giveaway de până acum” din PUBG Mobile, recompense gratuite de peste $600, plus un scurtmetraj anime original de la Studio Pierrot (Games Press). Scăderea din septembrie după acel vârf spune mai multe despre luna august decât despre traiectoria jocului.
Șase secunde din scurtmetrajul de colaborare realizat de Studio Pierrot. Sursă: PUBG MOBILE pe X, 8 iulie 2026.
Vizionează:
Anime-ul oficial al colaborării NARUTO x PUBG MOBILE (PUBG MOBILE) · Trailer oficial de gameplay pentru colaborarea cu Naruto (IGN)
Gameplay tematic V4.6 Midnight Hunters (PUBG MOBILE) · Versiunea celei de-a 8-a aniversări disponibilă acum (PUBG MOBILE)
4. Lobby-ul: unde se produce eroziunea
Dacă portofelele ar fi problema, acest lucru s-ar vedea în recenzii. Dar nu se vede. Analiza automată realizată de Glotier pe 900 de recenzii din magazine pe 5 iulie 2026 (700 din App Store, 200 din Google Play) a arătat că pay-to-win este menționat în aproximativ 1% din cele 341 negative. Principalele nemulțumiri au fost crash-urile, blocajele sau lagul (11%), meciurile care par aranjate sau incorecte (8%), hackerii (7%), furtul de conturi sau pierderea accesului la autentificare (6%) și matchmakingul regional (4%) (Glotier). Eșantionul este mic, iar clasificarea este automată, așa că priviți datele doar ca pe o orientare generală. Aceeași pagină indică evaluări de 4.32 în App Store din 1.6m de evaluări și 4.33 pe Google Play din 48.5m.
Ciclul versiunii 4.6 aduce mărturii care rimează cu această listă. Sunt thread-uri individuale de pe Reddit cu un engagement modest, un semnal mai degrabă decât un sondaj:
- Auto-glide. Versiunea 4.6 a adăugat o planare automată cu parașuta care blochează comanda de deplasare înainte atunci când împingi stick-ul în sus (notele de actualizare PUBG MOBILE Japonia). Jucătorii din thread-ul de feedback pentru Modul Clasic din versiunea 4.6 și din thread-uriseparate își doresc o modalitate de a o dezactiva.
- Performanță. Un posesor de Snapdragon 8s Gen 4 a raportat că, de la apariția randării asincrone, rata de cadre scade „direct la 40” la săritura din avion și „la 30” în lupte pe un telefon care înainte menținea 110, apărând întârzieri la deschiderea lunetei și schimbarea armelor (Reddit, captură arhivată). Singurul răspuns din captură a fost un link către formularul de raportare a bugurilor.
- Cozi de așteptare. Postări de la sfârșitul lunii septembrie descriu că matchmakingul de echipă TPP în Europa ajunge să dureze până la două minute la rangul Diamond (Reddit, Reddit).
- Boți. Jucătorii care revin în joc descriu perioade lungi de lobby-uri pline de boți înainte ca matchmakingul real să intre în acțiune (Reddit). Umplerea lobby-urilor este un instrument de design deliberat: versiunea 3.8 le-a oferit creatorilor din World of Wonder un comutator „pentru a umple un meci cu jucători falși” atunci când nu apar suficienți oameni (Liquipedia).
Acum, partea mai puțin evidentă. În cadrul conferinței privind rezultatele pe Q2 2026, CFO-ul a declarat că în Coreea și Japonia, unde Krafton gestionează jocul direct, modurile UGC reprezintă o cotă de circa 15% din timpul total petrecut, iar modul clasic de battle royale aproximativ 20% (transcrierea conferinței pentru Q2 2026, interpretată). Doar World of Wonder a depășit 5.4m de hărți create de utilizatori și 33bn de meciuri jucate (aceeași conferință). Dacă aceste cote sunt chiar și aproximativ reprezentative, conținutul care generează vârfurile de venituri (modurile tematice, World of Wonder, Metro Royale, Arena, Home) fragmentează totodată jucătorii într-un număr tot mai mare de cozi de așteptare. Cozile subțiate generează timpi de așteptare mai lungi, diferențe mai mari de nivel de abilitate și mai mulți boți adăugați pentru umplere, adică exact lista de nemulțumiri de mai sus. Datele publice nu pot dovedi o relație de cauzalitate. Mecanismul este însă direct și se potrivește cu ceea ce raportează jucătorii.
Tencent pare să știe de unde vine presiunea. Versiunea 4.4 a extins suportul pentru 120fps la cu 26% mai multe dispozitive și a adăugat Flash Crew, un sistem care recomandă coechipieri compatibili (Liquipedia). În august, a anunțat PUBG Mobile Light, un al doilea client pentru același joc, cu o descărcare inițială de aproximativ 1GB pe Android și sub 2GB pe iOS, conturi și inventare comune și crossplay cu aplicația principală (Mobilegamer.biz, Dot Esports). Dot Esports notează că pachetul standard pentru iOS are deja 4GB înainte de descărcările din joc. Krafton India pregătește BGMI Lite pentru sfârșitul anului 2026. Acestea sunt pariuri pe infrastructură mai degrabă decât pe conținut și reprezintă cel mai interesant lucru anunțat de joc în acest an.
Din clipul video de anunț pentru PUBG MOBILE LIGHT. Sursa: PUBG MOBILE pe X, 16 august 2026.
5. Ce ar infirma această teză
Teza poate fi testată în decurs de câteva luni.
- Rezultatele Krafton pentru Q3 2026, așteptate la începutul lunii noiembrie (rezultatele pentru Q3 2025 au fost publicate pe 4 noiembrie). Dacă veniturile din segmentul mobil scad cu două cifre de la an la an, în ciuda unei veri cu Naruto și Ferrari, declinul din septembrie reprezintă mai mult decât un simplu efect de calendar.
- Q1 2027. Dacă fereastra Anului Nou Lunar și a celei de-a noua aniversări nu reușește să producă o revenire precum cea din Q1 2026, interpretarea sezonieră este eronată.
- Mixul de reclamații după lansarea versiunii Light. Dacă crash-urile, cozile de așteptare și meciurile incorecte continuă să câștige teren în rândul recenziilor negative odată ce un client mai ușor este disponibil, problema lobby-ului depășește ritmul remedierilor.
Industria continuă să se întrebe dacă portofelul PUBG Mobile se micșorează. Cifrele Krafton spun că nu încă, cu rezerva că segmentul său combină trei produse. Întrebarea mai bună este dacă cineva care deschide aplicația în noiembrie pe un telefon Android mid-range are parte de un meci fluid și corect împotriva unor adversari umani în mai puțin de un minut. Nimeni nu publică această cifră, iar ea va decide următorii opt ani ai acestui joc mai mult decât orice clasament din septembrie.
Urmărește BitTopup pentru mai multe noutăți despre PUBG Mobile UC~
